英伟达最近就像个大富翁，花了1.87万亿元，直接把2027年全球37.3%的高带宽内存（HBM）牢牢锁在了自己的口袋里！听上去有点像在超市抢购打折商品，只不过这是在抢占未来的内存“保险箱”。

根据摩根士丹利的小报，英伟达的存储承诺从上一季度的1190亿美元一口气上涨到2790亿美元，简直比做过山车还惊心动魄。这笔钱可不是随便花的，920亿美元在2027年就到期，接下来2028年和2029年也各有870亿和880亿等着结算。你要问接下来谁在和英伟达抢内存？谷歌的母公司Alphabet也不甘示弱，占据了36%的市场份额，而AMD则乖乖地占了12.1%。三者合计几乎垄断了2027年的HBM供应，看得人真是忐忑不安。

可是请注意，HBM就像是AI加速器的“脑”，没有它，就像没有电池的遥控车，根本动不了。但是，这种“脑”的生产可是费劲。根据英伟达的财报，内存的成本正在吞噬利润，原本的75%毛利率在2027年第二季度都不得不降到74%，甚至计划再把第四季度压到71%-72%。你听，这简直就是给公司的财务状况开了个天窗。 悟空

让我们瞧瞧HBM4的价格曲线，单GB成本已经从HBM3e时代的17至18美元蹿升到了31至32美元，这几乎是翻倍！伯恩斯坦大胆预测，2027年HBM4的价格会再次飞升到每GB 53美元，而瑞银也认为2027年的HBM整体均价会比2026年猛涨79%。这时候你可能在想：我家显卡和SSD的钱包里也在打寒战吧。

至于美光和三星的态度，那更是一片哀嚎。美光的CEO已经明确表示，2027年大多数的HBM供应早已被锁定，未来的供需平衡如同南极洲的冰山，遥遥无期。而三星也在旁边叹气，客户们早就把2027年的需求都预定好了，看来饥饿的时代正在逼近。

对于那些PC玩家和普通消费者来说，英伟达的长约就像是一把锋利的刀，深刻地割在存储市场上。存储价格在未来的日子里可能打算继续高歌猛进，甚至像一位不请自来的贵客，再次来拜访你的钱包。所以下次购买时，记得带上厚厚的钞票，也许这一切都还会再涨呢！ 悟空